Estado de situación de las inversiones sustitutas

Además del Real Estate, existen otras alternativas de inversión / consumo, que captan la atención del consumidor. Es por esto, que presentamos el desempeño del tipo de cambio y el sector automotriz, dos sustitutos a la inversión en inmuebles

■ Tipo de cambio: el dólar, moneda frecuentemente tomada como referencia para realizar operaciones en nuestro país, ha crecido de manera sostenida en el transcurso de 2014. A partir del año 2011 con la intervención del mercado cambiario, se dificultó el ahorro en dólares. Por esta razón, se generó un mercado paralelo de compra y venta de esta moneda. La devaluación acontecida a comienzos de 2014 produjo un efecto dual en la industria de la construcción: por un lado aumentó el costo de los materiales valuados en esta moneda - impulsando a la suba el costo de la construcción- mientras que por otro lado, redujo el valor en dólares de las propiedades domésticas (puesto a que los precios en pesos tardan en ajustarse).

Crédito hipotecario: bueno, pero no suficiente

El crecimiento promedio del crédito hipotecario de 2014 fue del 8% respecto del año 2013. 

Pese a que  los valores son positivos, las tasas de crecimiento son menores a las de los años anteriores, que promediaban el 10% anual. 

La participación de los créditos respecto del total del financiamiento ronda el 50%, mientras que hace 10 años la misma promediaba el 70%, mostrando así un deterioro en el financiamiento hipotecario.    

Los lotes sostuvieron las ventas

La venta de lotes fue la única con desempeño positivo, tanto a nivel mensual como en términos acumulados. Las ventas de inmuebles a estrenar, que reportan mes a mes las empresas desarrollistas de Córdoba (índice CEDUC) presentaron en diciembre una baja respecto del mismo mes de 2013. 

En general, las ventas de inmuebles a estrenar cayeron en el mes de diciembre el 38,3%. En términos acumulados, las ventas a estrenar cayeron en torno al 33% respecto del promedio del año 2013.

¿Mejoró la actividad?

El nivel de actividad de la industria de la construcción –con o sin estacionalidad- mejoró su performance respecto del mes de noviembre de 2013. La suba interanual fue del 4,3% si se considera el indicador sin estacionalidad y del 0,1% para el indicador con estacionalidad.


La actividad específica al sector residencial creció en torno al 1% en noviembre, respecto de igual mes de 2013, según el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción – Componente Vivienda.

Más de 10 indicadores para percibir cómo cierra 2014

Los indicadores representativos de la industria automotriz – producción y ventas del sector – continúan en baja en el mes de noviembre de 2014, respecto de igual mes del año anterior. 

En efecto,  la producción de automóviles cayó en torno al 12% mientras que las ventas para el mismo mes se encontraron 45% por debajo de las registradas en noviembre de 2013. 

Termómetro del Real Estate Córdoba

El consumo de cemento de la provincia de Córdoba representó en el mes de noviembre el 11% del total de cemento consumido en el país. Con este desempeño, incrementó su participación en un 1,2% respecto del mismo mes del año anterior.

Con aproximadamente 735.000 m² permisados, en el mes de octubre de 2014 se autorizaron 3% menos metros que en el mismo mes de 2013.

Los indicadores específicos a la actividad de la construcción – aún con resultados positivos para el mes de noviembre - presentan una desaceleración en su tasa de crecimiento respecto de los últimos meses.

Un noviembre cauto para los desarrollistas

Las ventas de inmuebles a estrenar cayeron más del 65% en el mes de noviembre respecto del mismo mes de 2013, y por sobre el 30% acumulado en los primeros 11 meses de 2014 respecto de igual período del año anterior. 

En este sentido, las ventas interanuales de los desarrollistas cayeron independientemente del producto que se analice.

Las ventas de departamentos y casas a estrenar se encontraron en torno al 74% por debajo de las ventas del mes de noviembre de 2013. Para los primeros 11 meses del  año, la baja acumulada se encontró en torno al 45% respecto de igual período de 2013.

Las ventas de lotes cayeron cerca del 45% respecto del mes de noviembre de 2013. Sin embargo, en términos acumulados, en los primeros 11 meses del año se vendieron 6% más lotes que en el mismo período 2013.