Las inversiones en inmuebles ya
terminados, en fideicomisos inmobiliarios o bien, la participación en fondos de
inversión, son algunas de las alternativas que hoy ofrece el mercado
inmobiliario para asegurar revalorización y resguardo del capital.
El mercado inmobiliario se ha posicionado como una de las
alternativas más rentables de inversión en los últimos tiempos. La disminución
del crédito, y las restricciones de acceso a la moneda extranjera, hacen cada
vez más necesaria la existencia de alternativas de inversión en moneda
nacional.
Dentro de las principales alternativas de
inversión se destacan, la compra de inmuebles ya terminados o en construcción
para obtener ganancias de su revalorización, y en muchos casos ser aplicados a
la renta; la participación en fideicomisos inmobiliarios, o bien, la inversión
en REIT’s o fondos de inversión inmobiliarios.
Bajo riesgo y
rentabilidad moderada
A la rentabilidad de los alquileres, que ronda entre el 0,5
– 0,7% mensual, debe agregarse la revalorización de la unidad, que variará
dependiendo del uso y la ubicación[i].
Además, se puede obtener mayores beneficios de la renta si la propiedad se
financia un plazo mayor al de la posesión, ya que podrá comenzar a alquilar su
unidad incluso antes de terminar de pagar la propiedad. Por ejemplo, si se
compra un departamento con financiamiento a 60 meses y entrega al año, se
absorbe gran parte del costo de las 48 cuotas restantes con el ingreso que se
obtiene de alquilar la unidad.
La compra de inmuebles –nuevos o usados- con destino alquileres,
es una inversión de bajo riesgo y rentabilidad moderada. En efecto, en Córdoba
los servicios inmobiliarios y de alquiler suponen cerca del 30% de la
producción total de servicios[ii],
10 puntos porcentuales por encima de la participación de ese rubro a nivel país[iii].
Transparencia
e independencia
Otra alternativa de inversión, vigente desde la década de
los ’90 pero que se consolidó en el mercado inmobiliario en torno al año 2006,
es la de los fideicomisos inmobiliarios.
Esta forma contractual implica la transferencia de un terreno con el fin
principal de desarrollar sobre el mismo un proyecto de construcción que puede
ser comercial, corporativo o residencial.
Este tipo de inversiones genera la transparencia necesaria y
la independencia suficiente para que, previo el inicio de las obras de
construcción se pueda aglutinar a un número mínimo de compradores, potenciales
beneficiarios del proyecto, que aseguren el flujo de caja que requiere el
proyecto para su desarrollo exitoso[iv].
Por otra parte, los bienes que conforman el patrimonio del
fideicomiso no pueden ser atacados por los acreedores de ninguna de las partes
intervinientes. Se crea un patrimonio diferenciado que debe ser aplicado al
cumplimiento del objeto del contrato y que sólo responde frente a las deudas
contraídas en la ejecución de ese cometido, por lo que el fideicomiso brinda
protección patrimonial.
Una alternativa con
potencial en el país
Una forma de inversión utilizada a nivel mundial, pero poco
difundida en Argentina es la de fondos de inversión inmobiliarios, que ofrecen
una rentabilidad media superior al 7,5 % anual[v].
Estos fondos, que poseen o administran inmuebles (ya sean
departamentos, centros comerciales, edificios de oficinas, etc) se aplican con
éxito en más de 20 países y han
triplicado su desempeño en la última década[vi].
[ii] Dirección General de
Estadística y Censos de la Provincia de Córdoba: http://estadistica.cba.gov.ar/Econom%C3%ADa/Econom%C3%ADayFinanzas/ProductoGeogr%C3%A1ficoBruto/tabid/154/language/es-AR/Default.aspx
[iii] Instituto Nacional de
Estadística y Censos de la República Argentina: http://www.indec.gov.ar/nivel4_default.asp?id_tema_1=3&id_tema_2=9&id_tema_3=47
[iv] Fideicomiso inmobiliario.
tratamiento jurídico, impositivo y contable. Universidad Nacional de Cuyo
[v] Reporte Inmobiliario:
Distintas alternativas de inversión inmobiliarias
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